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運輸・物流会社のM&A

運輸・物流の事業は、許可、車両、そしてドライバーの方がそろって成り立ちます。人手の確保が課題となる中、拠点や人員を補い合う目的で、同業の会社どうしが組む動きが多く見られます。M&Aでは労務と安全の管理の状況が丁寧に確かめられますので、記録を早めに整えておくと進めやすくなります。

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この業種のM&Aの特徴

ドライバーの確保が中心課題

ドライバーの方の人数と年齢の構成が、運べる量と将来の見通しを左右します。人員と拠点を補い合う目的での譲受のご相談が多く見られます。

車両への投資が続く

車両の購入や更新に継続して資金が必要となります。車両の年式と更新の計画、リースや借入の状況が、評価の前提となることがあります。

荷主との関係

特定の荷主との継続的な取引が売上を支えている会社が多く見られます。運賃の水準と、燃料費の変動を反映できる取り決めがあるかが関心を集めます。

労働時間の管理が重い

長時間の運行となりやすく、労働時間の管理が経営の重要な課題です。管理の状況が、検討の早い段階で確かめられる傾向があります。

買い手が確かめる点

  1. 許可と運行管理の体制許可の内容、営業所や車庫の状況、運行管理者や整備管理者の配置が確かめられます。行政の監査や処分の有無も見られますので、届出の控えと指摘への対応の記録を整理しておきます。
  2. 労働時間と賃金の管理運行の記録と労働時間の把握の方法、残業代の計算、歩合給の定めが確かめられます。未払いが生じているおそれがある場合は、譲渡の前に専門家と確かめ、是正の道筋をつけておくことが宜しいかと思います。
  3. 車両の状態と更新の計画車両の一覧、年式、走行の距離、整備の記録、リースや割賦の残りが確かめられます。近く更新が必要な車両は、時期と見込みの費用を整理しておくと、評価の前提を共有しやすくなります。
  4. 荷主との契約と運賃荷主ごとの売上と利益、契約書の有無、運賃の改定の経過、特定の荷主への偏りが確かめられます。口頭の取り決めで続いている取引は、書面にしておくことが宜しいかと思います。
  5. 事故の履歴と安全への取り組み過去の事故の履歴、保険の加入の状況、点呼や安全教育の実施の記録が確かめられます。記録が残っていること自体が、管理の水準を示す材料となります。

譲渡の前に整えておきたいこと

  • 許可証、営業所・車庫の届出、運行管理者と整備管理者の選任の状況を一覧にしてまとめておきます。
  • 運行の記録と賃金の計算を照らし合わせ、労働時間の管理に不足がある場合は是正を進めておきます。
  • 車両ごとの年式、整備の履歴、リースや借入の残りをまとめ、更新の計画を整理します。
  • 荷主ごとの売上と利益を把握し、契約書のない取引は、運賃などの条件を書面にしておきます。
  • 事故の記録、保険の内容、点呼や安全教育の実施の記録をそろえ、すぐに示せるようにしておきます。

スキームと、許認可・契約の引継ぎ

一般貨物自動車運送事業の許可は、株式譲渡では会社がそのまま続くため、原則として維持されます。事業譲渡や会社分割で事業を引き継ぐ場合は、行政の認可などの手続きが必要となり、一定の期間を要します。手続きの要否と所要の期間は、事前に所管の運輸局に確かめ、日程に織り込んでおくことが宜しいかと思います。

車両のリース契約や、車庫・倉庫の賃貸借契約に、株主の変更や譲渡に関する定めがある場合があります。倉庫業を営んでいる場合は、その登録の扱いもあわせて確かめます。借入や車両の契約に経営者個人の保証が付いているときは、譲渡にあわせて外す段取りを契約で定めておきます。個別の判断は専門家にご確認ください。

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企業価値の簡易算定

当社の簡易算定では、運輸・物流について、営業権を実質営業利益の2.0〜3.5年分、EBITDA倍率を3.5〜5.5倍として、概算のレンジをお出ししています。これは簡易算定に用いている目安で、個別の会社の評価や、業種の相場を示すものではありません。決算書の数字をご入力いただくと、その場で結果をご覧いただけます。

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本ページは一般的な情報の提供を目的としたものであり、個別の事案に対する助言ではありません。許認可や契約の扱いは、会社ごとの状況によって異なりますので、実際のご判断にあたっては、所管の役所や専門家にご確認ください。

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