M&A仲介とFAの違いとは。どちらに依頼すべきか、選び方を整理

M&Aの支援を受けようとしたとき、最初に選ぶのが「仲介に頼むか、FAに頼むか」です。どちらも同じような業務に見えますが、立場がまったく違います。

FA（フィナンシャル・アドバイザー）とは、M&Aで譲渡企業か譲受企業のどちらか一方と契約し、その依頼者の立場で助言や交渉の支援を行う専門家です。

仲介とFAの違い（一覧）

それぞれの違いを、順にご説明いたします。

立場の違い

仲介は、譲渡企業と譲受企業の双方と契約します。中立的な立場で、両者が合意できる着地点を探る役割です。

FA（フィナンシャル・アドバイザー）は、どちらか一方とだけ契約します。その依頼者の利益を最大化することが仕事です。

この違いは、交渉の場面で明確に現れます。仲介は「まとめる」ことを目指しますが、FAは「勝つ」ことを目指します。

報酬体系の違い

仲介は、成功報酬を中心とする報酬体系をとる会社が多く見られます。完全成功報酬制のほか、着手金や中間金がかかる形もございます。成功報酬の比重が大きいほど相談の敷居は低くなる反面、支援会社には成約させたい動機が働きます。

FAは、着手金や月額報酬が発生することが多くあります。成約しなくても費用がかかる場合がありますが、その分、依頼者の利益に沿った助言が期待できます。

どちらを選ぶべきか

仲介が向いているケース

• 譲渡価格が数億円規模までで、条件が比較的単純
• 相手先が決まっておらず、探索そのものに価値がある
• 費用をかけずに検討を始めたい

FAが向いているケース

• 価格交渉の余地が大きく、1円でも高く売りたい
• 会社分割など、再編スキームの設計を伴う
• 社内体制の整備から取り組む必要がある
• すでに相手先が決まっており、交渉だけが論点

利益相反という論点

仲介には、構造的に利益相反の可能性があります。双方から報酬を受ける以上、どちらかの利益を優先すれば、もう一方の不利益になるためです。FAは一方とだけ契約するため、こうした利益相反は生じにくい立場です。

中小M&Aガイドラインでは、この点について契約前の書面説明を求めています。依頼先を選ぶ際は、この説明を実際に行っているかを確認してください。説明を求めても曖昧にする支援会社は、避けたほうが賢明です。

当社の立ち位置

フロレンティナは、貴社の専任窓口としてFAの機能を果たしながら、成立に向けて双方の利害も調整します。相手方からも報酬を受ける場合は、双方から報酬を受ける立場となる旨と、利益相反を防ぐための対応を契約書に明示し、事前にご説明したうえで着手いたします。

セカンドオピニオンの取得も制限いたしません。他社の見解も聞いたうえでご判断いただくほうが、健全だと考えています。

報酬体系も業務の性質に応じて分けており、仲介業務は完全成功報酬制、FA・コンサルティング業務は着手金と月額報酬という形です。詳細は料金・報酬体系をご覧ください。