M&Aの支援を受けようとしたとき、最初に選ぶのが「仲介に頼むか、FAに頼むか」です。どちらも同じような業務に見えますが、立場がまったく違います。
立場の違い
仲介は、譲渡企業と譲受企業の双方と契約します。中立的な立場で、両者が合意できる着地点を探る役割です。
FA（フィナンシャル・アドバイザー）は、どちらか一方とだけ契約します。その依頼者の利益を最大化することが仕事です。
この違いは、交渉の場面で明確に現れます。仲介は「まとめる」ことを目指しますが、FAは「勝つ」ことを目指します。
報酬体系の違い
仲介は完全成功報酬制をとることが一般的です。成約しなければ報酬は発生しません。相談の敷居が低い反面、支援会社には成約させたい動機が働きます。
FAは着手金と月額報酬が発生します。成約しなくても費用がかかりますが、その分、依頼者の利益に沿った助言が期待できます。
どちらを選ぶべきか
仲介が向いているケース
- 譲渡価格が数億円規模までで、条件が比較的単純
- 相手先が決まっておらず、探索そのものに価値がある
- 費用をかけずに検討を始めたい
FAが向いているケース
- 価格交渉の余地が大きく、1円でも高く売りたい
- 会社分割など、再編スキームの設計を伴う
- 社内体制の整備から取り組む必要がある
- すでに相手先が決まっており、交渉だけが論点
利益相反という論点
仲介には、構造的に利益相反の可能性があります。双方から報酬を受ける以上、どちらかの利益を優先すれば、もう一方の不利益になるためです。
中小M&Aガイドラインでは、この点について契約前の書面説明を求めています。依頼先を選ぶ際は、この説明を実際に行っているかを確認してください。説明を求めても曖昧にする支援会社は、避けたほうが賢明です。
当社の立ち位置
フロレンティナは、貴社の専任窓口としてFAの機能を果たしながら、成立に向けて双方の利害も調整します。相手方からも報酬を受ける場合は、契約書に明示したうえで着手いたします。
セカンドオピニオンの取得も制限いたしません。他社の見解も聞いたうえでご判断いただくほうが、健全だと考えています。
報酬体系も業務の性質に応じて分けており、仲介業務は完全成功報酬制、FA・コンサルティング業務は着手金と月額報酬という形です。詳細は料金・報酬体系をご覧ください。