サーチファンドとは、経営者を目指す個人（サーチャーと呼ばれます）が投資家の支援を受けて、引き継ぐ会社を探し、買い取った後に自ら経営する仕組みです。後継者のいない中小企業の承継の手段の一つとして紹介されることがあります。
一般的な流れ
サーチファンドは、一般的に次の2つの段階に分かれます。
- 会社を探す段階：サーチャーが投資家から活動の資金を受け、引き継ぐ会社を探します
- 買い取って経営する段階：引き継ぐ会社が見つかると、投資家が買い取りの資金を出し、サーチャーが社長として経営します
買い取った後は、サーチャーが経営を通じて企業価値を高め、一定の期間の後に、投資家が持分を売却するなどして投資を回収するのが一般的な形です。投資家から探索の資金を受けず、自らの資金で探す形（自己資金型サーチ）もあります。
サーチファンドの一般的な流れ
会社を探す段階サーチャーが投資家から活動の資金を受け、引き継ぐ会社を探します
買い取って経営する段階投資家が買い取りの資金を出し、サーチャーが社長として経営します
一定の期間の後投資家が持分を売却するなどして、投資を回収するのが一般的です
※ 仕組みや条件は個別に異なります
譲渡する側から見た特徴
後継者がいない会社の経営者にとって、サーチファンドは後継者の候補の一つになります。
- 引き継ぎ手は事業会社ではなく、経営者を目指す個人で、その方が社長として会社に入ります
- 経営者としての経験は、これから積む段階の方であることが多くあります
- 背後に投資家がいるため、一定の期間の後に、株主が変わる可能性があります
後継者がいない場合の選択肢の全体は「後継者がいない会社の選択肢」で整理しています。サーチファンドを検討する場合は、サーチャーの人柄や考え方に加えて、投資家の方針（いつ、どのように投資を回収するか）も確かめておくことが宜しいかと思います。
買う側から見た特徴
経営者を目指す個人にとって、サーチファンドは、自己資金だけでは難しい規模の会社を引き継ぐ方法の一つになります。一方で、次の点を理解しておくことが大切です。
- 投資家に対して、経営の状況を報告する責任があります
- 投資家が投資を回収することを前提にした計画が求められます
- 会社が見つからないまま、探す期間が終わることもあります
個人で自ら資金を用意して会社を買う方法との違いは、「個人が会社を買うという選択」とあわせてご覧ください。
まとめ
サーチファンドとは、経営者を目指す個人が投資家の支援を受けて会社を探し、買い取った後に自ら経営する仕組みです。譲渡する側にとっては後継者の候補の一つ、買う側にとっては個人で会社を引き継ぐ方法の一つですが、投資家の方針を含めて理解しておくことが大切です。
※ 本記事は一般的な情報です。仕組みや条件は個別に異なりますので、専門家にご確認ください。